지나가는 물리 석사학생

Journal of Political Economy, Vol. 91, No. 3 (Jun., 1983), pp. 401-419https://www.jstor.org/stable/18370954. Optimal Contracts with Stochastic Withdrawals지금까지는 예금인출 비율 $t$이 고정되어 있다고 가정했습니다.그러나 현실에서는 은행이 사전에 정확히 몇 명의 예금자가 인출할지 알 수 없으며, 유동성 수요 $t$ 자체가 ***확률적(stochastic)***일 수 있습니다.이 절의 목표는 순차적 지급 제약(sequential service constraint) 하에서 어떤 계약도 완전한 전정보 최적을 달성할 수 없음을 보이는 것입니다.이를 통해, 민간 은행계약만으로는 불확실한 유동..

The Review of Economic Studies, Vol. 51, No. 3 (Jul., 1984), pp. 393-414 (22 pages) https://www.jstor.org/stable/22974302. A SIMPLE MODEL OF FIRM BORROWING - 2최적 계약 : 대출자에게 최소 $R$의 수익률을 보장하면서, 기업가의 기대 수익률을 최대화 하는 것.→ 최소 $R$의 수익률을 보장하지 않으면, 대출자는 투자하지 않을 것임.$\phi$ : 비 금전적 페널티 함수(non-pecuniary penalty function)음이 아닌 실수 → 음이 아닌 실수depend on $z$$z$값이 달라져도 차이가 없다면, 대출자에게 선호되는 값을 선택한다.(가장 큰 값)$\phi^*\ge..