워라밸을 꿈꾸는 사람

이 부분도 증명을 강사님이 안해주셔서 직접 해볼까 한다.2024 Schweser 기준으로 Reading 65 Liquidity and Leverage 에 해당하는 단원의 module 65.3: Funding and Transactions, Liquidity Risk, and Transactions Cost에 있는 부분이다.Adjusting VaR for Position Liquidty이게 무슨 말일까.금융기관에서 들고 있는 어떤 자산에 대해서 Value at Risk(이하 VaR)를 계산해야 할 필요성을 느낄 때 추가적으로 고려해야 하는 상황이 있다.이는 위험을 느껴서 liquidate(청산)을 하는 경우이다.즉, 여러번 나누어서 청산을 하는 과정을 VaR에 반영하지 않는다면, 그 VaR은 위험을 과대평..

Merton model은 내가 FRM Part2를 공부하면서 진심으로 '미쳤다. 개쩐다'라고 생각했던 모델이었다."이렇게 생각할 수도 있구나!!"라는 깨우침을 준 모델이었고, 너무 재미있게 공부했던 기억이 있다.(사실, 매우 간단한 모델이다.)Merton. 기억나는 것이 있는지 모르겠다.흔히, '옵션의 가격 결정'(맞나) 아무튼 이거 할 때 배우는 매우 핵심적인 공식이 있다.Black-Scholes model이다.'이게 뭐 어쩌라는거임?'이라고 생각할 수 있지만...Black-Scholes-Merton model(이하 BS) 이라고도 한다.나무위키에 따르면, Fischer Black and Myron Scholes 이렇게 두 사람이 논문을 초기에 만들었지만, Merton이 참여했다고 한다. 그래서 Mer..

FRM Part 1을 인강을 들으면서... 'Value at Risk(VaR)', 'Expected Shortfall(ES)' 이 두개에 대해서 배웠었다.하지만, ES에 대해서 증명은 해주지 않으셨었다.그래서... 직접 해보고자 해서 전에 증명을 해뒀었다. 그래서 나도 되짚어 보면서, 게시글을 만들어보고자 한다.1. 일단 VaR에 대해서 조금 알아보도록 하자.VaR이란? 특정 기간동안 일정 수준의 신뢰구간에서 예상되는 최대 손실 금액수식으로 표현해보자. $$ \text{VaR} = \text{inf}\{ x; F_\text{x}(x) \leq \alpha \% \} $$  $\alpha = 1-x$$\alpha$ : Significance Level$x$ : Confidence Level$F_ \text..

음... 사실 시험기간 이기도 하고, 대학원 수업을 듣는데 그 교수님이 갑자기 논문 정리해서 발표하자고 해서...(정신 나갈 뻔...) 아.. 아무튼, 그래서 시간도 끌 겸 저번학기때 배웠던 파생상품에 관련해 정리했던 것들을 가져왔다. 바로 블랙-숄즈 공식 유도 과정인데, 아~주 엄밀한 증명은 아니지만, 이정도면 괜찮은 정도의 이해를 할 수 있지 않을까...? 이거를 직접 Latex으로 쳐서 올릴까 했지만, 그건 너무 귀찮다.(물론, 많은 요구가 있다면 하겠지만...!) 아무튼 시작! 음... 현재는 물리학과 학부생이고 핵물리 관련 연구실에 있어서 'Stochastic process'를 잘 몰랐는데, 매우 흥미로웠다. 이거를 공부하는 시간 자체는 오래걸렸지만, 재미있었다.

* 이 포스팅은 PC에 최적화 되어있습니다.(수식이 답이 없어요) ** 확인해보니 태블릿은 괜찮네요 작년에, 학교에서 투자론을 공부하다가 은행 할인율, 채권등가 수익률, 실효 연수익률.... 이렇게 뭔가 이상한 수익률 계산법을 접하게 되었다. 수업에서 들을 때는 그냥 넘어갔지만, 시험 공부하면서 곰곰히 생각해보니 계산을 쉽게 하는 과정에서 자연스럽게 도출되는 공식인 사실을 알게 되었다. 이미 아는 사람도 많겠지만, 모르는 사람도 있을 것 같아 소개해보고자 한다. 만약, 어떤 채권(할인채)가 있다고 하자. 이것의 Face value를 11000원, 현재 가격을 10000원이라고 하자. 이 채권을 만기까지 가지고 있는다면, 1000원의 이득을 보게 되며, 수익률은 다음과 같다. $$ \frac{11000-1..

이 카테고리는 아무거나 공부한 잡다한거 모두 포스팅 하는 카테고리. 내 성격이 뭔가 여러가지 건드리다가 마는 그런 느낌이라, 여기에 꽤 많이 올릴듯...?