워라밸을 꿈꾸는 사람

이 부분도 증명을 강사님이 안해주셔서 직접 해볼까 한다.2024 Schweser 기준으로 Reading 65 Liquidity and Leverage 에 해당하는 단원의 module 65.3: Funding and Transactions, Liquidity Risk, and Transactions Cost에 있는 부분이다.Adjusting VaR for Position Liquidty이게 무슨 말일까.금융기관에서 들고 있는 어떤 자산에 대해서 Value at Risk(이하 VaR)를 계산해야 할 필요성을 느낄 때 추가적으로 고려해야 하는 상황이 있다.이는 위험을 느껴서 liquidate(청산)을 하는 경우이다.즉, 여러번 나누어서 청산을 하는 과정을 VaR에 반영하지 않는다면, 그 VaR은 위험을 과대평..

FRM Part 1을 인강을 들으면서... 'Value at Risk(VaR)', 'Expected Shortfall(ES)' 이 두개에 대해서 배웠었다.하지만, ES에 대해서 증명은 해주지 않으셨었다.그래서... 직접 해보고자 해서 전에 증명을 해뒀었다. 그래서 나도 되짚어 보면서, 게시글을 만들어보고자 한다.1. 일단 VaR에 대해서 조금 알아보도록 하자.VaR이란? 특정 기간동안 일정 수준의 신뢰구간에서 예상되는 최대 손실 금액수식으로 표현해보자. $$ \text{VaR} = \text{inf}\{ x; F_\text{x}(x) \leq \alpha \% \} $$  $\alpha = 1-x$$\alpha$ : Significance Level$x$ : Confidence Level$F_ \text..